Делистинг – что это? Что такое делистинг акций?

В данном материале разберёмся с тем, что такое делистинг, а также рассмотрим его основные достоинства и недостатки.

Делистинг – это исключение ценных бумаг определённой организации, которая выпускает эти ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности, из котировального списка фондовой биржи. Говоря простыми словами, делистинг – это исключение ценных бумаг и других финансовых инструментов, то есть они перестают торговаться на определённой фондовой бирже.

Например, делистинг ПАО «Сбербанк» на Московской бирже означал бы, что Сбербанк перестаёт торговать своими акциями именно на Московской бирже. А вот немного современных реалий: в апреле 2022 года Путин подписал закон о делистинге российских компаний с зарубежных бирж.

Делистинг в международном деловом обороте и законодательстве Российской Федерации имеют разные значения:

• Делистинг (международное значение) – полное прекращение обращения акций на бирже, после чего происходит преобразование компании из публичной (акционерное общество, акции которого обращаются на фондовом рынке свободно, без ограничений) в частную (компания, принадлежащая ограниченному числу акционеров, т.е. закрытое акционерное общество).
• Делистинг (российское законодательство) – это исключение ценных бумаг из котировального списка, но акции могут продолжать торговаться на бирже как ценные бумаги, допущенные к торгам без процедуры листинга, а компания может оставаться публичной – ей не обязательно становиться ЗАО. На международном уровне российская версия делистинга называется «исключением ценной бумаги из списка ценных бумаг, допущенных к торгам».

Плюсы делистинга:

1. Меньше денег уходит на поддержание листинга.
2. Структура внутри компании становится проще.
3. Объёмы документ оборота уменьшаются.
4. Руководство улучшает свой тайм-менеджмент.
5. Нет необходимости раскрывать всю информацию и привлекать независимых директоров.

Минусы делистинга:

1. Негативный информационный фон из-за исключения ценных бумаг из котировального списка или полного прекращения обращения акций на бирже.
2. Кредитные лимиты становятся меньше, то есть так много, как раньше, в долг не дадут.
3. Количество потенциальных инвесторов становится меньше.
4. Маржин-колл из-за падения котировок после того, как становится известно о делистинге.
5. Понижение рейтинга международными рейтинговыми агентствами.
6. Снижение ликвидности ценных бумаг в будущем.

Виды делистинга

Каким он может быть:

• Принудительный делистинг. Бумаги исключаются из листинга, если эмитент перестаёт удовлетворять требования биржи. Такое может произойти, например, если компания решила не предоставлять отчётность или начала проходить процедуру банкротства.
• Делистинг по желанию эмитента. Компания сама решила прекратить торговать ценными бумагами, например, если весомая часть акций находится в руках одного или нескольких крупных акционеров. Тогда для биржи может остаться так мало акций, что в их торговле нет большого смысла. Также компании могут объединяться, их могут покупать другие компании и устраивает реорганизацию. Также причинами делистинга по собственному желанию могут стать неоправданные расходы на публичность, нежелание раскрывать информацию, малое число акционеров и т.д.
• Делистинг иностранных ценных бумаг. Для торгов на биржах в России акции иностранных компаний должны иметь листинг на иностранных биржах. Если они проходят делистинг на иностранных биржах, то автоматически проводится делистинг и на российских биржах.